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AG百家乐官网- 真人视讯平台|【广证恒生宏观策略】周策略:谨慎乐观,抓住结构性机会

发布时间:2025-10-16 23:49:11    次浏览

谨慎乐观,抓住结构性机会证券研究报告2016.10.24 1.趋势:后市不宜过于乐观,短期或存调整风险上周大盘延续反弹,涨幅0.89%,印证了我们对大盘“有望延续反弹”的判断。沪指周一小幅回调,周二大涨1.4%,随后尝试冲破年线的压制,周五成功站上年线,收3090.94点。上周成交量温和上涨,有迹象表明可能是创业板和楼市的资金逐渐流向主板的原因,而且沪指成功攻破年线,大盘或有乐观的走势。但从反弹的力度上看,上攻力量仍不足,大盘能否将年线的压力位变成支撑点,并持续上攻,需进一步观察;从技术上看,小级别指标存在顶背离,短期或面临调整风险,因此本周的走势较为关键。投资者需注意国内相关政策、人民币贬值、美国大选、美联储加息等带来的影响,激进型投资者可关注债转股、海外工程等相关标的,稳健型投资者可关注一带一路、PPP、国改、深港通等相关行业和标的,亦可选择稳健、绩优、避险的板块,如食品、医药、家电、贵金属等,逢低布局优质、低估值蓝筹。国际上看,10月20日,欧洲央行宣布维持三大利率不变,符合市场预期,并称如有必要将延长QE至明年3月之后。受一系列风险的影响,如12月的意大利公投、2017年初的英国脱欧谈判、以及法国与德国大选,欧洲央行很可能延迟到12月的货币政策会议上才作出关键性的决策。美国旧金山及纽约的联储主席均称美联储很可能年内加息,目前美联储年内加息概率逾70%。美元的持续走高,在一定程度上导致人民币跌破6.77的关口,加上美国大选结果的不确定性,人民币面临较大的贬值压力。投资者需注意欧洲一系列事件、美国11月大选、美联储年内加息等对大盘的影响,选取具有稳健避险性质的板块和个股。国内上看,银监会称将严禁理财资金违规进入楼市,央行要求各商业银行严格执行限贷政策。上周温和放量,有迹象表明很可能是资金逐渐从楼市和创业板流入主板的原因。10月以来,房地产销量持续下降,如今销量增速大跌至10%,表明10月出台的一系列调控政策效果正逐步显现,未来销量极可能持续下滑,房价增速或将减缓。近期一系列地产调控政策或将在一定程度上促使楼市资金流入股市,但投资者不宜过于乐观,鉴于目前基本面难以在短期内改善,大盘仍难有趋势性行情,需进一步观察。10月22日,银监会下发《关于适当调整地方资产管理公司有关政策的函》,放宽地方AMC(资产管理公司)管理政策,例如将允许有意向的省级政府增设一家地方AMC,AMC与债转股市场或受较大利好。债转股有利于企业降低杠杆率,从而减缓投资者对企业甚至市场的担忧。而且成功债转股的企业一般资质相对较好,但短期内存在一定困难,因此债转股后企业轻装上阵,有利于改善其自身经营,未来发展仍可期。建议激进型投资者关注债转股相关概念,偏谨慎型投资者可关注较为稳妥的国企标的,但切勿追涨,提防随时有可能回调的风险。2.策略:震荡行情勿追涨,抓住结构性机会基于长期宏观形势及市场形势,合理估值区间2800-3200左右。上周持续反弹,但本周大盘是否能继续保持乐观走势,需进一步观察。投资者需注意国内相关政策、人民币贬值、美国大选、美联储加息等带来的影响,激进型投资者可关注债转股、海外工程等相关标的,稳健型投资者可关注一带一路、PPP、国改、深港通等相关行业和标的,亦可选择稳健、绩优、避险的板块,如食品、医药、家电、贵金属等,逢低布局优质、低估值蓝筹。具体板块分析可参考《广证恒生A股10月策略》。品种配置:PPP、国企改革、食品饮料、家电、医药、贵金属等板块。